Rainmarker

«бизнесмен со связями» – бизнесмен, имеющий обширные связи в правительстве и обещающий использовать их для продвижения бизнеса

RAMBO

«освобождение от выкупа управляющими». См. Rescue After an MBO

Ratchet

«передача акций управляющим» – вид поощрения в случае успехов компании в достижении корпоративных целей, когда часть акционерного капитала может быть передана инвестором управляющим портфельной компании. См. Sliding Scale

Rate of Return

«норма доходности» – показатель эффективности капиталовложений. Вычисляется как отношение дохода от вложения в компанию капитала венчурного инвестора к сумме сделанных им инвестиций в эту компанию. См. Internal Rate of Return (IRR), Real Rate of Return, Required Rate of Return, Total Return

Real Options

«реальные опционы» – состоят из инвестиций, предоставляющих инвесторам доступ к потенциально ценным ресурсам, возможностям или рынкам. Например, формирование партнерства, покупка неконтрольного пакета акций, нахождение точек опоры на новом рынке – все это пути создания опционов, которые могут быть осуществлены (или не осуществлены) в какой-то будущий момент времени

Real Options Valuation

«оценка реальных опционов» – модель оценки, в которой текущая стоимость привязана к доступным компании «реальным, или настоящим, опционам». См. Real Options

Real Rate of Return

«реальная норма доходности» – норма доходности, скорректированная с учетом темпов инфляции. См. Inflation, Return

Realisation

«реализация» – продажа актива и получение окончательных доходов от него; продажа, обратный выкуп или возврат инвестиции

Realisation Ratios

«коэффициенты реализации» – базовые показатели результативности инвестиции, дополнительные к показателю «внутренней нормы доходности» (IRR). Коэффициентами реализации являются отношения «распределения к оплаченной доле акционерного капитала» (D/PI), «остаточной стоимости к оплаченной доле акционерного капитала» (RV/PI) и «общей стоимости к оплаченной доле акционерного капитала» (TV/PI). Это показатели возврата на вложенный капитал. Они не учитывают временную стоимость денег

Realised Investment

«реализованная инвестиция» – полная продажа принадлежащего венчурному инвестору пакета акций одной из компаний, входящих в его портфель. См. Portfolio Company

Realised Multiple

«реализованный мультипликатор» – отношение суммарной прибыли (или убытков) к стоимости реализованной инвестиции

Recapitalisation

«рекапитализация» – изменение структуры капитала компании. Для уменьшения налоговых платежей компания может заменить привилегированные акции облигациями и получить необлагаемость процентов. Рекапитализация может быть одной из стратегий выхода для венчурного капиталиста и спонсоров выкупа с использованием заемных средств. См. Exit Strategy, Leveraged Buyout

Receivership

«управление имуществом несостоятельного должника» – ситуация, когда возникает необходимость ликвидации имущества разорившейся компании для покрытия ее долгов. Если это крупная компания, имеющая подразделения, ликвидатор может подыскать покупателя для подразделения, что часто приводит к выкупам управляющими или прямой продаже. См. Liquidation, Management Buying (MBI), Management Buyout (MBO), Trade Sale

Recession

«рецессия» – снижение уровня экономической активности (снижение темпов роста или падение производства, занятости и доходов) на протяжении как минимум двух кварталов подряд, отражающееся на состоянии показателя валового национального продукта; также сюда входит рост уровня безработицы более чем на 2%. См. Gross National Product (GNP)

Reconfirmation

«подтверждение» – документ, которым брокер или дилер подтверждает сделку с инвестором

Record Date

«дата выплаты дивидендов» – последняя дата регистрации акционера для получения объявленного дивиденда:

• дата, на которую акционер должен официально владеть акциями для того, чтобы иметь право на дивиденды. Например, компания может объявить дивиденды 1 ноября с выплатой 1 декабря владельцам акций, зарегистрированных на 15 ноября. После проведения торгов инвестор становится «владельцем дивиденда по регистрации» к расчетному сроку, который обычно составляет 5 рабочих дней для ценных бумаг и рабочий день для взаимных фондов
• дата, в которую определяется, кто имеет право на выплату основной суммы и процентов по ценным бумагам. Дата регистрации для большинства ценных бумаг, обеспеченных пулом ипотек – последний день месяца. Дата регистрации для обеспеченных ипотечных обязательств и ценных бумаг, обеспеченных активами, меняется с каждым выпуском

Red Herring

«Красная селедка» (амер.) – распространенное название предварительного проспекта эмиссии. В соответствии с требованием Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), на титульной странице проспекта стоит красная пометка, предупреждающая о наличии ограничений. См. Preliminary Prospectus

Redeemable Cumulative Preference Share

«кумулятивные привилегированные акции, подлежащие выкупу» – тип привилегированных акций, по которым пропущенные дивиденды аккумулируются и выплачиваются полностью до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям компании. Кумулятивные привилегированные акции, подлежащие выкупу, могут быть рефинансированы поставщиками мезанинного финансирования, банками и прочими институциональными поставщиками прямого финансирования, что позволит первоначальным инвесторам получить обратно свою инвестицию

Redeemable Preferred Stock (or Redeemable Preference Shares)

«погашаемые привилегированные акции» – привилегированные акции компании, подлежащие выкупу самой компанией. Выкуп имеет место по усмотрению держателя после определенного периода (обычно пять лет). См. Preferred Stock/Shares, Redemption

Redeemable Shares

«акции, подлежащие выкупу». См. Redeemable Preferred Stock

Redemption

«обратный выкуп» – выкуп компанией своих ценных бумаг у инвестора; чаще всего происходит выкуп привилегированных акций у венчурного капиталиста. См. Buy-back, Redeemable Preferred Stock

Redemption Right

«право обратного выкупа» – право компании выкупить свои акции у инвестора, которое не может быть применено до 5-7-го года от даты начального инвестирования. Обычно у растущей компании нет средств на обратный выкуп, и приходится продавать компанию или часть активов

Referred Deals

«рекомендованные сделки» – заключение выгодных сделок по чьей-то прямой или косвенной рекомендации (например, по рекомендации инвестора, с которым основатель новой компании или ее менеджмент в прошлом уже вели успешный совместный бизнес, либо венчурного фонда, с которым данная малая компания раньше имела удачные деловые контакты). Подобные рекомендации являются своеобразной гарантией надежности предложения

Refinancing Bank Debt

«рефинансирование банковского долга» – финансирование, цель которого снизить удельный вес заемных средств в компании

Registered Security

«зарегистрированная, или именная, ценная бумага» – бумаги, записанные на имя владельца в регистрационных книгах эмитента, при этом выдается сертификат на владение ценными бумагами. Продажа таких ценных бумаг возможна только в том случае, если в сертификате имеется передаточная надпись от зарегистрированного владельца. См. Stock Certificate; Ср. Bearer Security

Registrant

«лицо, подающее заявление на регистрацию» (амер.) – любое лицо, обязанное посылать в Комиссию по ценным бумагам и биржам свои финансовые отчеты. См. Financial Statement, SEC

Registrar

«регистратор» – трастовая компания или банк, берущие на себя выпуск и передачу покупателю сертификатов ценных бумаг и регистрацию перехода права собственности, а также их аннулирование, в ходе процесса выпусков ценных бумаг. См. Trust

Registration

«регистрация» (амер.) – процесс рассмотрения Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) всех ценных бумаг, которые готовятся к выпуску в публичную продажу. Комиссия требует, чтобы до выдвижения публичного предложения эмитент подал в Комиссию заявление на регистрацию.

Этот документ должен содержать информацию о деятельности и финансовом состоянии компании, а также сведения о ее руководящем звене и цели публичного предложения. Заявление на регистрацию часто называют проспектом эмиссии. См. Registration Statement, SEC

Registration Period

«период регистрации» (амер.) – период времени от официальной подачи в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) регистрационного заявления до того дня, когда SEC разрешит объявить о вступлении его в силу. См. Effective Date

Registration Rights

«право на регистрацию» (амер.) – право требовать, чтобы компания зарегистрировала акции с ограничениями на передачу. Право на регистрацию дает возможность акционерам требовать регистрации акций в любой момент, тогда как право на регистрацию акций «в нагрузку» позволяет акционеру требовать, чтобы компания зарегистрировала его акции при подаче в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) заявления на регистрацию для публичного предложения. См. Public Offering

Registration Statement

«заявление на регистрацию» или «регистрационное заявление» (амер.) – документ, представляемый по закону в Комиссию по ценным бумагам и биржам при выпуске на биржу ценных бумаг на установленную сумму. Содержит информацию о целях и условиях займа, о деятельности компании и ее руководстве и т.д. См. Securities & Exchange Commission

Regulation A

«правило "А"» – условия Закона США о ценных бумагах от 1933 года, регулирующие определенные публичные предложения на сумму не более 5 млн. долл., которые освобождены от регистрации. См. Exempt Offering, Securities Act of 1933

Regulation D

«правило "D"» – условия Закона США о ценных бумагах от 1933 года, регулирующие определенные предложения ценных бумаг для частного размещения. См. Private Placement, Securities Act of 1933

Regulation S

«правило "S"» – правило Закона США о ценных бумагах от 1933 г., освобождающее от регистрации некоторые предложения и продажи ценных бумаг, осуществляемые за пределами США американскими или иностранными эмитентами. См. Securities Act of 1933

Regulation S-K

«правило "S-K"» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), детально формулирующее информацию, которая должна подвергаться раскрытию в регистрационных заявлениях и периодических отчетах публичных компаний. См. Disclosure

Regulation S-X

«правило "S-X"» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), детально формулирующее требования, касающиеся формы и содержания финансовой информации, используемой в регистрационных заявлениях и периодических отчетах публичных компаний. См. Financial Statement

Related Party Transaction

«сделка между аффилированными лицами» – операция между лицами, которые связаны между собой (в том числе через отношения собственности) и могут оказывать влияние на решения друг друга. Ср. Arm's-Length

Relative Return

«относительный доход» – доход, получаемый на актив по прошествии определенного промежутка времени, если принимать во внимание рынок в целом, другие активы или контрольные показатели. Ср. Absolute Return

Reorganisation

«реорганизация» – финансовая и структурная реконструкция предприятия:

• реструктуризация компании по причине ее банкротства (амер.): любая компания, кроме банка и страховой фирмы, может подать заявление о проведении банкротства по этой схеме, представив план реорганизации бизнеса и вывода его из неплатежеспособного состояния. Кредиторы не имеют права присваивать собственность таких банкротов. См. Bankruptcy
• объединение более двух компаний с созданием новой корпоративной структуры, однако, составные части бизнеса остаются при этом без изменений

Replacement Capital

«капитал замещения» – форма и способ внесения в компанию инвестиций с целью замещения имеющихся акционеров новыми инвесторами

Replacement Value of Assets

«стоимость восстановления активов» – объем средств, необходимых для обновления амортизированного оборудования. В венчурном бизнесе, при анализе перспектив инвестирования в традиционные отрасли с низкой рентабельностью и высокой капиталоемкостью, инвестор, прежде всего, обращает внимание на этот показатель. См. Conservative Industry

Reporting

«отчетность» – периодическое представление управляющими компанией финансовой и иной отчетности в соответствующие инстанции. См. Accounting Convention, Annual Report, Audit, EDGAR, EVCA Reporting Guidelines, Financial Statement, GAAP, IAS, Sarbanes-Oxley Act, SEC

Reporting Company

«отчитывающаяся компания» – компания-эмитент, подчиняющаяся требованиям периодической отчетности. См. Securities Exchange Act of 1934

Representations and Warranties (Reps and Warranties)

«заявления и заверения» – заявления, сделанные продавцом одной или более целевых компаний в отношении финансового, правового и коммерческого статуса целевых компаний, выпускаемых финансовых инструментов, активов – собственных или используемых, и надлежащих обязательств. При этом продавцы заверяют, что эти заявления правдивы и точны по состоянию на определенную дату. Заявления и заверения являются стандартной частью соглашения о покупке акций, соглашения о подписке или соглашения о покупке актива – в зависимости от типа сделки.

В том случае, если заявления и заверения нарушаются, бенефициар получает право на получение компенсации. См. Asset Purchase Agreement, Share Purchase Agreement, Subscription Agreement, Target Company

Repurchase Agreement

«выкупное соглашение» – договор, согласно которому держатель акций соглашается на то, чтобы лицо, у которого он приобрел данные ценные бумаги, могло бы выкупить их впоследствии на определенных условиях. При венчурном финансировании может потребоваться, чтобы учредители заключили «выкупное соглашение», по которому они обязуются перепродать свои акции компании по установленной цене, в случае если они уйдут из компании ранее определенной даты

Required Rate of Return

«требуемая норма доходности» – минимальный уровень дохода, который нужно гарантировать инвестору, для того чтобы добиться от него согласия выделить средства для инвестиции, считающейся рисковой. Ожидаемая норма доходности может быть больше, чем требуемая. См. Rate of Return, Return, Risk, Risk-Reward Ratio

Rescue (or Turnaround)

«спасение» или «поворот» – предоставление финансирования действующей компании, которая испытывает затруднения в своей оперативной деятельности, для восстановления ее благополучия. См. Down Round, Turnaround/Rescue Financing

Rescue After an MBO (RAMBO)

«освобождение от выкупа управляющими» – в случае если выкуп управляющими не получается так, как планировалось, или, возможно, управляющая команда не справляется со своей работой, возникает необходимость прервать процедуру выкупа. См. Management Buyout (MBO)

Reset Deal

«сделка с пересмотром цены» – сделка, содержащая оговорку об изменениях цены. Цена акции или величина конверсионного соотношения могут быть изменены (увеличены или уменьшены) в соответствии с оговоренными условиями. См. Conversion Ratio, Convertible Bond

Residual Value

«остаточная стоимость»:

• расчетная стоимость активов фонда без учета заработной платы и удерживаемого вознаграждения
• сумма, за которую компания предположительно сможет продать свои фиксированные активы, когда подойдет конец их срока службы. См. Fixed Assets

Residual Value to Paid-in Capital (RV/PI or RVPI)

«отношение остаточной стоимости к оплаченной части акционерного капитала» – коэффициент реализации, который показывает, какая часть капитала партнера с ограниченной ответственностью до сих пор связана с акционерным капиталом относительно кумулятивной оплаченной части капитала. Этот показатель не учитывает вознаграждения управляющим и удерживаемое вознаграждение. Измеряет «нереализованный» доход на инвестицию фонда. См. D/PI, Limited Partner, Realisation Ratios, TV/PI

Resolution

«резолюция» – официальный документ, в котором излагается решение совета директоров компании, т.е. выражается желание или намерение что-либо сделать

Restricted Securities

«ценные бумаги с ограничениями на передачу» (амер.) – публичные ценные бумаги, имеющие, в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), ограничения на передачу

Restricted Shares

«акции с ограничениями на передачу» – акции, приобретенные в рамках частного размещения, считаются «акциями с ограничением на передачу» и не могут быть свободно проданы путем публичного предложения при отсутствии регистрации или после истечения соответствующего периода блокировки. Неаффилированные лица должны выждать год после покупки акций, после чего они могут продавать не более 1% своих выпущенных акций в квартал. Для аффилированных лиц период владения акциями должен длиться два года

Restrictive Covenant

«обязательство воздержаться от действий» – в контексте венчурного капитала, это может означать обязательство менеджеров портфельной компании или венчурного фонда в случае своего ухода из компании не заниматься конкурирующей деятельностью в течение оговоренного отрезка времени

Restructuring

«реструктуризация» – осуществление довольно крупной организационной перестройки компании путем изменения структуры управления и/или схемы владения акциями

Retail Fund

«розничный фонд» – тип фондов, зарегистрированных в SEC, и доступных для розничных инвесторов через посредничество инвестиционных дилеров или непосредственно путем рыночной сделки. Розничные фонды часто относят к категории «взаимных фондов», и для них характерны более низкие доли затрат на первичное инвестирование и управление, чем для фондов иных типов. См. Mutual Fund, SEC

Retail Investor

«розничный инвестор» – индивидуальный инвестор, покупающий, в отличие от институционального инвестора, небольшое количество ценных бумаг в собственных интересах, а не для другой компании или организации. Также известен как «individual investor» или «small investor». Ср. Institutional Investor

Retail Market

«розничный рынок» – рынок, на котором цена на ценную бумагу назначается брокером или дилером для индивидуального инвестора. Такая котировка на розничном уровне приводит к увеличению цены продавца и снижению цены покупателя на ту же ценную бумагу для другого дилера. См. Ask Price, Bid Price, Retail Investor

Retained Earnings/Profits

«нераспределенная, или накопленная, прибыль» – чистая прибыль компании, не распределенная среди акционеров и реинвестируемая обратно в бизнес после выплаты дивидендов акционерам. Нераспределенная прибыль является очень важной составляющей акционерного капитала. См. Stockholders' Equity

Return (Returns)

«оборот; доход, прибыль»:

• годовой доход на инвестицию, выраженный в процентах от всей инвестированной суммы. Также называется «Rate of Return»
• доход на ценные бумаги с фиксированным доходом. См. Fixed Income Investment, Yield
• то же, что и «tax return» – налоговая декларация

Return on Capital (ROC)

«доходность капитала» – чистая прибыль от инвестиции в процентном выражении к средствам акционеров (обыкновенным акциям); показатель, характеризующий эффективность инвестиции

Return on Equity (ROE)

«доход на акционерный капитал» – индикатор прибыльности. Определяется путем деления чистого дохода за последние 12 месяцев на суммарный акционерный капитал (обыкновенные акции) и выражается в процентах. Инвесторы используют этот показатель для определения эффективности использования компанией их денег. См. Equity, Return

Return on Investment (ROI)

«доход на инвестицию» – отношение суммы денег, приобретенной или потерянной в результате инвестиции, к общей сумме инвестированных средств. См. Rate of Return

Revenue

«доход» – денежная сумма, полученная компанией за проданные товары и/или предоставленные услуги за определенный промежуток времени

Reverse Merger

«обратное слияние» – приобретение публичной компании частной компанией, позволяющее частной компании приобрести публичный статус, обойдясь без продолжительной и сложной процедуры. См. Going Public, Merger

Reverse Takeover

«обратное поглощение» – имеет место, когда небольшая компания поглощает более крупную, частная – публичную, или когда поглощенная компания будет являться главным звеном нового объединенного предприятия. См. Takeover

Revlon Duties

юридический принцип, согласно которому действия (например, меры защиты от «недружественного» поглощения), способствующие повышению ценности процесса аукциона, допустимы, а действия, подрывающие ценность процесса аукциона, считаются недопустимыми.

Принцип применяется в ситуации, когда компания становится целевым объектом поглощения. См. Takeover

Right of First Refusal

«право первого отказа» – оговоренное контрактом право венчурного инвестора первым рассмотреть предложение на покупку принадлежащих другим акционерам акций – до предложения этого другим людям. См. Pre-emption Rights

Right of Rescission

«право аннулирования» (амер.) – право отказаться от выполнения контракта без каких-либо штрафов в некоторых предусмотренных законом обстоятельствах

Rights of Co-Sale

«право присоединения к продаже» или «право следовать по пятам». См. Tag-Along Rights

Rights Offering

«наделение правами» – наделение существующих акционеров правами, позволяющими им покупать дополнительные акции, обычно с дисконтом по отношению к рыночной цене. Доли акционеров, которые не пользуются этими правами, обычно «размываются» после выпуска акций.

Права часто бывают переводными, позволяющими акционеру продать их на открытом рынке тем, кто хотел бы ими воспользоваться. Процедура наделения правами особенно характерна для закрытых фондов, которым это дает возможность выпускать дополнительные обыкновенные акции

Ring

«биржевой круг» – расположенные в виде круга места членов биржи в биржевом зале. Такое круговое расположение, в котором брокеры могут котировать цены продавца и покупателя, также называется «pit», в особенности, если предметом торгов являются потребительские товары

Ring Master

«специалист биржевого круга» – обычно так называют посредника, который координирует процесс мобилизации капитала. См. Fundraising, Ring

Risk

«риск» – возможность потери капитала или упущения прибыли, неотъемлемо присущая инвестициям венчурного капитала. Возможность того, что стоимость инвестированного капитала снизится, может быть вызвана целым рядом факторов, таких как инфляция, процентные ставки, дефолт, политика, ликвидность и мн. др. См. Default, Inflation, Liquidity, Risk-Reward Ratio, Systematic Risk, Venture Capital

Risk Analysis

«анализ рисков» – анализ степени риска, сопряженного с инвестиционным проектом. Риск отражает вариативность ожидаемых в будущем поступлений от инвестиции капитала

Risk Capital

«рисковый капитал» – капитал, инвестированный в высокорисковые или относительно рисковые ценные бумаги и предприятия (главным образом, в молодые быстроразвивающиеся высокотехнологические компании) в ожидании больших прибылей, адекватных этому высокому риску

Risk Factor

«фактор риска» – опасности или «узкие места» того или иного бизнеса, которые необходимо учитывать (тщательно изучив все изложенные в бизнес-плане аспекты деятельности компании), принимая решение о внесении инвестиций в компанию. См. Due Diligence

Risk Free Interest Rate

«безрисковая процентная ставка» – характеризует доход инвестора в том случае, если этот доход каким-то образом гарантирован, например, в результате инвестирования в безрисковые финансовые инструменты

Risk Premium

«премия за риск» или «рисковая премия» – разница между доходом от сделки без риска и доходом от рисковой сделки, т.е. дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рискованные проекты

Risk-Return Profile

«баланс риска и доходности». См. Risk-Reward Ratio

Risk-Reward Ratio

«соотношение риска и вознаграждения» – в основе намерения венчурного инвестора инвестировать лежит ожидание того, что чем выше будет инвестиционный риск, тем больше ожидается доход, т.е. соотношение риска и вознаграждения должно удовлетворять инвестора

Risk Sharing

«распределение риска». См. Allocation of Risks

Roadshow

«выездная презентация» – мероприятия, проводимые компанией в период подготовки к мобилизации капитала или IPO, на которых руководство компании-эмитента и андеррайтеры встречаются с группами потенциальных инвесторов, брокеров, дилеров и пытаются привлечь их интерес к акциям, которые поступят в продажу. Выездные презентации могут быть организованы в разных городах и странах. Обычно проводятся в период, когда эмитент ожидает рассмотрения поданного заявления на регистрацию. См. IPO

ROC

«доходность капитала». См. Return on Capital

ROE

«доход на акционерный капитал». См. Return on Equity

ROI

«доход на инвестицию». См. Return on Investment

Rolled up Interest

«накопленные проценты» – проценты, начисляемые на финансовые достижения фонда в ходе осуществления проекта. Обычно проценты начисляются (по типу сложных процентов) ежеквартально и добавляются к общим расходам на развитие (поэтому и называются накопленными), чтобы быть вычтенными позднее, при расчете размера выплаты прибыли разработчикам в конце проекта. См. Compounding

Round of Financing (or Round)

«стадия, или раунд, финансирования» – первой стадией финансирования компании является первоначальная мобилизация внешнего капитала. Успешные стадии финансирования могут привлечь самых разных инвесторов по мере «взросления» компании. См. Bridge Financing, First Stage/Round, Latter-Round Financing, Management Buyin, Management Buyout, Replacement Capital, Second Stage/Round, Third Stage/Round

Royalty

«роялти» – плата за право использовать собственность другого лица (в том числе интеллектуальную), вкладываемую в компанию с целью извлечения прибыли

Rule 144

«правило 144» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), устанавливающее условия продажи незарегистрированных ценных бумаг без подачи официальной регистрационной заявки

Rule 144A

«правило 144А» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), разрешающее неамериканским компаниям с 1990 г. выпускать на рынке США акции и облигации без регистрации в случае фактически частного размещения бумаг среди крупных институциональных покупателей, удовлетворяющих определенным требованиям. В течение первых двух лет бумаги могут обращаться только среди таких квалифицированных инвесторов, а затем продаваться на открытом рынке путем публичного предложения с определенными ограничениями на объем продаж. См. PORTAL, Qualified Institutional Buyer (QIB)

Rule 504

«правило 504» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), по которому компания может собрать сумму до 1 млн. долл. за любой 12-месячный период от любого числа инвесторов, при условии, если компания не объявляет о своей продаже. Существуют ограничения на перепродажу ценных бумаг, но нет требования о раскрытии. Не требуется, чтобы инвесторы квалифицировались как опытные, а также не требуется никакого официального меморандума о частном размещении. Однако на такое предложение распространяются общие направленные против мошенничества правила федеральных законов о ценных бумагах, требующие, чтобы вся существенная информация была точно представлена покупателям. См. Private Placement Memorandum, Securities Act of 1933, Sophisticated Investor

Rule 505

«правило 505» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), по которому компания может собрать до 5 млн. долл. за год. Продажи ценных бумаг могут осуществляться неограниченному числу аккредитованных инвесторов плюс 35-ти дополнительным инвесторам.

Документы о раскрытии, т.е. меморандум о частном размещении, должны предоставляться всем неаккредитованным инвесторам. Если в сделке участвуют аккредитованные инвесторы, число их не ограничено, однако запрещена любая реклама. См. Private Placement Memorandum, Accredited Investor

Rule 506

«правило 506» – правило Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), по которому компания может собрать неограниченную сумму денег, превышающую 5 млн. долл. за год. В сделке могут принимать участие не более 35 неаккредитованных инвесторов, и все они должны быть опытными. К продавцам применяются ограничения в отношении любых ходатайств по продаже и рекламе продажи. См. Accredited Investor, Sophisticated Investor

Rules of Fair Practice

«правила честной практики» (амер.) – правила, установленные Национальной Ассоциацией Биржевых Дилеров Ценных Бумаг для защиты интересов инвесторов. Эти правила регулируют деятельность членов ассоциации, их взаимоотношения с клиентами и властями, а также направлены на борьбу с мошенничеством и злоупотреблениями. См. NASD, Self-Regulatory Organisation (SRO)

Rules of Thumb

«правило большого пальца» – принцип приблизительного подсчета, довольно широко применяемый, например – для приближенного вычисления какой-то стоимости, достаточного для принятия определенного решения

Running Yield (or Flat Yield)

«текущий доход» – годовой доход на инвестицию, выраженный в процентах не от первоначальной стоимости, а от текущей стоимости инвестиции. См. Current Value

Russell Indexes

«индексы Рассела» – серия взвешенных индексов рыночной капитализации, совместно разработанных компанией Frank Russell Company и Нью-Йоркской биржей срочных сделок (НИФЕ) для представления акций инвестиционного уровня в США. В их число входят индексы Russell 1000, 2000 и 3000. Индекс Russell 3000 отслеживает 3000 наиболее активно торгуемых акций и подразделяется на индексы Russell 1000 и Russell 2000. Индекс Russell 1000 представляет крупнейшие компании на рынке американского отечественного капитала на базе их рыночной капитализации. Индекс Russell 2000 представляет второй класс акций США, или компании, рыночные стоимости которых варьируются в пределах 20-300 млн. долл. См. Index, New York Futures Exchange (NYFE)

RV/PI (or RVPI)

«отношение остаточной стоимости к оплаченной части акционерного капитала». См. Residual Value to Paid-in Capital